中科新闻网女生伤心欲绝的说说:请好心人帮忙做一道财务管理题
来源：百度文库 编辑：中科新闻网 时间：2024/05/01 05:05:08
甲公司2004年欲设资购买股票,现有<>B两家公司股票可供选择,从<>B公司2003年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,2003年度A公司税后净利润800万元,发放每股股利5元,市价为40元,发行在外股数100万股,每股面值10元;B公司税后净利润400万元,发放每股股利2元,市价为20元,发行在外股数100万股,每股面值10元.预期A公司股票利在未来5年内恒定,在此以后转为正常增长,年增长率6%;预期B公司股标股利在未来无限期持续增长率4%.假定目前无风险收益率为8%,平均风险股票的必要收益率为12%,A公司股票的b(贝他)系数为2,B公司的b系数为1.5.
要求
(1)计算股票价值,判断两公司股票是否应该购买;
(2)若投资购买两种股票各100股,该设资组合的预期报酬率和组合市场风险和度为多少?
要求
(1)计算股票价值,判断两公司股票是否应该购买;
(2)若投资购买两种股票各100股,该设资组合的预期报酬率和组合市场风险和度为多少?
（1）A公司的必要收益率=8%+2（12%-8%）=16%
B公司的必要收益率=8%+1.5（12%-8%）=14%
A公司的股票价值=5×（P/A，16，5）+「5×（1+6%）」÷（16%-6%）1×（P/F，16%，5）=41.61
B公司的股票价值=2（1+4%）/（14%-4%）=20.8
由于A.B公司的股票价值大于等于其市价，所以应该购买。
（2） 证卷组合的收益率=（100×40）÷（100×40+100×20）×16%+（100×20）÷（100×40+100×20）×14%=15.34%
组合的市场风险和度=（100×40）÷（100×40+100×20）×2+（100×20）÷（100×40+100×20）×1.5=1.83
好难.复杂